一、 釩鈦市場10月份回顧
10月，攀枝花地區(qū)鈦礦供應(yīng)量較9月有所增加，部分企業(yè)銷售困難開始下調(diào)價(jià)格；雙節(jié)后近20家鈦白粉企業(yè)宣漲，但據(jù)悉10月份鈦白粉下游需求并不如部分企業(yè)預(yù)期的樂觀；海綿鈦、鈦材市場繼續(xù)低迷，實(shí)際成交價(jià)格進(jìn)一步下跌；片釩報(bào)價(jià)在月末終于止跌并小幅回升，但環(huán)比仍下跌近10% 。截至10月30日，攀枝花釩鈦交易中心掛牌交易的11月份交貨的攀枝花鈦精礦（商品代碼“攀枝花鈦精礦1711”）掛牌成交加權(quán)平均價(jià)（結(jié)算價(jià)）每噸1792元（含稅）、鈦扁錠（商品代碼“鈦錠1711”）掛牌成交加權(quán)平均價(jià)（結(jié)算價(jià)）每10公斤723元。
（一）鈦精礦
隨著自9月開始攀礦產(chǎn)量的逐漸恢復(fù)，進(jìn)入10月份后部分攀礦企業(yè)出現(xiàn)銷售困難，報(bào)價(jià)開始小幅走低。雙節(jié)之后鈦白粉行業(yè)新一輪宣漲，提振了部分鈦礦企業(yè)挺價(jià)信心，但也有企業(yè)并不看好后市，如此一來，攀礦價(jià)格愈加混亂：市場的最高報(bào)價(jià)與最低成交價(jià)達(dá)到200元/噸左右的價(jià)差。在價(jià)格混亂、趨弱的影響下，大多下游客戶選擇觀望為主，詢多買少，讓本以為可以從本輪鈦白粉漲價(jià)的“機(jī)遇”中分得奶酪的部分攀礦企業(yè)開始變得不安，低價(jià)搶單現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。印度鈦礦價(jià)格在10月中下旬下調(diào)至250美元/噸，另外，在攀礦成交并不樂觀的時(shí)候，新疆礦卻由于價(jià)格優(yōu)勢銷售情況良好。
截至10月末，攀枝花10鈦精礦（TiO2≥46%）主流不含稅報(bào)價(jià)在1400-1500元/噸；20鈦精礦（TiO2≥46.5%）主流不含稅報(bào)價(jià)1450-1550元/噸；云南鈦礦主流不含稅報(bào)價(jià)1150-1250元/噸；印度鈦礦含稅價(jià)250美元/噸，莫桑比克鈦礦CFR價(jià)260美元/噸。（圖1，圖2）
圖1 10月份攀枝花10鈦精礦市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（不含稅，元/噸）
圖2 10月份攀枝花20鈦精礦市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（不含稅，元/噸）
（二）鈦渣
10月份，鈦渣價(jià)格在鈦白粉10月份的新一輪宣漲潮之際，報(bào)價(jià)有小幅上調(diào)，但奈何攀枝花鈦精礦供應(yīng)增加且價(jià)格開始松動(dòng)，相比鈦精礦本來就不具有性價(jià)比優(yōu)勢的酸渣走貨情況更不樂觀，多數(shù)鈦渣企業(yè)以訂單式生產(chǎn)為主，走單客戶為長期合作關(guān)系。截至10月末，酸渣（TiO2≥74%）主流含稅報(bào)價(jià)4500元/噸左右，環(huán)比小漲約100元/噸；高鈦渣（TiO2≥90%）主流含稅報(bào)價(jià)6450元/噸左右，環(huán)比小漲約50元/噸。（圖3，圖4）
圖3 10月份酸渣市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
圖4 10月份高鈦渣市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
（三）鈦白粉
10月國慶長假后，近20家鈦白粉企業(yè)較集中的發(fā)函宣漲，大多宣布上調(diào)鈦白粉國內(nèi)銷售價(jià)格500-600元/噸，少數(shù)幾家在800-1000元/噸。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，面對即將到來的鈦白粉需求淡季，大多數(shù)企業(yè)還是非常冷靜，簽單價(jià)格基本維持在9月份價(jià)格。截至10月末，硫酸法金紅石型鈦白粉含稅價(jià)16600-18500元/噸，低位報(bào)價(jià)環(huán)比上漲600元/噸，銳鈦型鈦白粉含稅價(jià)格14000-15500元/噸，與上月報(bào)價(jià)相同。（圖5、圖6）
圖5 10月份硫酸法金紅石鈦白粉市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
圖6 10月份銳鈦型鈦白粉市場價(jià)格均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
（四）海綿鈦、鈦材
10月份海綿鈦、鈦材市場繼續(xù)弱勢運(yùn)行，企業(yè)走貨情況并不客觀，雖然廠家對外報(bào)價(jià)一直堅(jiān)挺，但是實(shí)際成交價(jià)均遠(yuǎn)低于報(bào)價(jià)，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，1級海綿鈦?zhàn)畹统山粌r(jià)已低至6萬元/噸，部分海綿鈦企業(yè)的對外報(bào)價(jià)在10月末也開始有所松動(dòng)。截至10月末，0級海綿鈦、TA1鈦錠（圓錠）、TA1鈦錠（EB板坯）主流含稅報(bào)價(jià)分別為6.3-6.5萬元/噸、6.8萬元/噸左右和7.4萬元/噸左右。（圖7）
圖7 10月份0級海綿鈦市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
10月國內(nèi)釩市場弱勢走跌，但跌幅較9月份已大幅收窄。據(jù)悉，建龍以9.6萬元/噸的價(jià)格銷售片釩900噸。隨著片釩價(jià)格跌破10萬元/噸，部分五氧化二釩企業(yè)挺價(jià)意愿愈來愈強(qiáng)，月末最后幾天，片釩價(jià)格從9.6萬元/噸左右開始小幅回升。截至10月末，五氧化二釩（98片釩）市場主流含稅承兌報(bào)價(jià)9.8-10.0萬元/噸，環(huán)比下跌約1萬元/噸，比今年最高點(diǎn)下跌約10萬元/噸；50#釩鐵市場主流含稅承兌報(bào)價(jià)10.8-10.9萬元/噸，環(huán)比下跌約2.2萬元/噸，比今年最高點(diǎn)下跌約11萬元/噸；釩氮合金（VN16）市場主流含稅承兌報(bào)價(jià)15.2-15.5萬元/噸，環(huán)比下跌約3萬元/噸，比今年最高點(diǎn)下跌約18萬元/噸。（圖8）
圖8 10月份98片釩市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅價(jià)，元/噸）
二、釩鈦市場11月份預(yù)測
（一）鈦精礦
影響攀枝花鈦精礦11月份價(jià)格的主要因素：一是攀枝花地區(qū)目前在產(chǎn)的鈦精礦企業(yè)約15家，生產(chǎn)情況穩(wěn)定，預(yù)計(jì)11月份鈦精礦供應(yīng)量約25萬噸；二是據(jù)悉攀枝花某大企業(yè)對外銷售持續(xù)放量，且品質(zhì)有保障，但11月份價(jià)格是否能保持原態(tài)難以推斷；三是鈦白粉行業(yè)在11月份進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，或?qū)⒂绊憣︹伨V的采購需求；四是從11月1日，水路運(yùn)輸價(jià)格將上調(diào)，調(diào)價(jià)基數(shù)為每個(gè)單箱上漲100元，攀西地區(qū)采用“鐵路+水運(yùn)”方式外銷的鈦精礦運(yùn)費(fèi)將有所增加；五是山東等地鈦白粉企業(yè)隨著北方天氣變冷，霧霾嚴(yán)重，環(huán)保檢查將是持續(xù)的狀態(tài)；六是據(jù)海關(guān)總署提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份的我國進(jìn)口鈦礦及其精礦25.24萬噸，同比增加30.06%，環(huán)比增加58.46%，進(jìn)口前三名國家分別是南非、肯尼亞和澳大利亞，我國進(jìn)口前三名地區(qū)是廣西、山東、江蘇，2017年1-9月我國進(jìn)口總量達(dá)到249.97萬噸，已經(jīng)基本接近2016年我國全年254.84萬噸的進(jìn)口總量；七是印度鈦礦價(jià)格在10月中下旬下調(diào)至250美元/噸。
綜合前述因素，攀枝花鈦礦雖然具有品質(zhì)優(yōu)勢，但如果在與進(jìn)口礦的競爭中嚴(yán)重缺乏性價(jià)比的情況下，市場形勢比較嚴(yán)峻。預(yù)測攀枝花鈦精礦11月份主流報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，存在小幅下調(diào)可能。
（二）鈦渣
影響鈦渣11月份價(jià)格的主要因素：一是云南地區(qū)是我國酸渣的主產(chǎn)區(qū)之一，云南的武定、祿勸等地將在11月份執(zhí)行平水期電價(jià)，與10月份的豐水期電價(jià)相比，每天的峰時(shí)段、平時(shí)段、谷時(shí)段電價(jià)將分別上漲0.109元/度、0.073元/度、0.037元/度，每天加權(quán)平均電價(jià)上漲0.073元/度，按照酸渣的用電成本計(jì)算，如果企業(yè)全天候生產(chǎn)，電力成本將增加約220元/噸，如果企業(yè)按照每天23:00-次日9:00的錯(cuò)峰生產(chǎn)方案，電力成本將增加約140元/噸；二是據(jù)某平臺發(fā)布的石墨電極價(jià)格發(fā)現(xiàn)，自9月份開始石墨電極價(jià)格已基本平穩(wěn)或部分規(guī)格價(jià)格已有小幅回調(diào)，煤或焦粉價(jià)格也有一定幅度下跌；三是鈦精礦價(jià)格在11月份平穩(wěn)或者小幅下跌幾率較大；四是鈦白粉行業(yè)在11月份進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，鈦渣市場需求存在不確定性。
綜合以上因素，預(yù)測11月份鈦渣行業(yè)將繼續(xù)弱勢運(yùn)行，鈦渣主流報(bào)價(jià)將以穩(wěn)為主，存在小幅回調(diào)可能。
（三）鈦白粉
影響鈦白粉11月份價(jià)格的主要因素：一是預(yù)測攀枝花鈦精礦價(jià)格在11月份以穩(wěn)為主，存在小幅下跌可能；二是從11月份開始鈦白粉行業(yè)的傳統(tǒng)淡季；三是據(jù)海關(guān)總署提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年9月份我國鈦白粉出口6.24萬噸，環(huán)比減少12.42%，同比減少1.13%；四是據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，由于受環(huán)保影響，下游對鈦白粉的需求情況并不樂觀，下游采購意愿有所減弱；五是從目前了解的情況來看，除個(gè)別鈦白粉企業(yè)少量限產(chǎn)外，其余企業(yè)均正常生產(chǎn)。
綜合前述因素，預(yù)測鈦白粉11月份主流報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，存在部分企業(yè)小幅降價(jià)可能。
（四）海綿鈦、鈦材
影響海綿鈦、鈦材11月份價(jià)格的主要因素：一是從目前了解的情況來看，海綿鈦11月份的市場需求不會(huì)出現(xiàn)大的改觀；二是據(jù)悉1級海綿鈦已經(jīng)有6萬元/噸的成交；三是目前海綿鈦價(jià)格的成本支撐力度有所減弱，10月末，主要原材料四氯化鈦價(jià)格在6300-6800元/噸、鎂錠價(jià)格在14300萬元/噸左右；四是部分海綿鈦企業(yè)挺價(jià)積極。
綜合前述因素，預(yù)測海綿鈦、鈦材11月份將繼續(xù)弱勢運(yùn)行，主流報(bào)價(jià)小幅下跌。
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
影響釩系列產(chǎn)品11月份價(jià)格的主要因素：一是從目前了解的情況看，五氧化二釩企業(yè)開工情況較好，產(chǎn)量比較穩(wěn)定；二是北方地區(qū)由于環(huán)保因素，鋼廠限產(chǎn)將減少釩鐵、釩氮合金的采購量；三是部分五氧化二釩企業(yè)挺價(jià)積極，對穩(wěn)定市場形成一片支撐；四是攀鋼在10月30日上調(diào)VN16指導(dǎo)價(jià)格到16.5萬元/噸，比10月23日指導(dǎo)價(jià)上漲0.5萬元/噸；五是據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)10月31日發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)顯示，10月份鋼鐵業(yè)PMI為52.3%，較上月小幅下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，這是該指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)下降，但同時(shí)也是連續(xù)第6個(gè)月處在50%以上的擴(kuò)張區(qū)間，表明鋼鐵行業(yè)高景氣度格局仍在延續(xù)；六是10月末片釩9.8-10.0萬元/噸的價(jià)格，無論對釩渣提釩還是石煤提釩企業(yè)來說，利潤都還比較可觀；七是目前我國鋼廠總體盈利情況還不錯(cuò)。
綜上所述，預(yù)測釩產(chǎn)品11月份主流報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，在10月末的基礎(chǔ)上小幅波動(dòng)。
（本文版權(quán)屬于攀枝花釩鈦交易中心，歡迎轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載請注明出處。內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。）