一、 釩鈦市場8月份回顧
8月份，攀枝花地區(qū)鈦礦生產(chǎn)企業(yè)仍然大面積停產(chǎn)，攀枝花鈦精礦供應(yīng)異常緊張，價(jià)格上漲；攀枝花和山東地區(qū)合計(jì)約10家鈦白粉企業(yè)停產(chǎn)，也未能阻止鈦白粉價(jià)格下跌；鈦材市場需求疲軟致海綿鈦價(jià)格回調(diào)；片釩價(jià)格持續(xù)高位，上下游企業(yè)僵持博弈，成交清淡。攀枝花釩鈦交易中心掛牌交易的9月份交貨的攀枝花鈦精礦（商品代碼：“攀枝花鈦精礦1709”），8月31日掛牌成交加權(quán)平均價(jià)（結(jié)算價(jià)）每噸1607元（含稅），9月份交貨的鈦扁錠（商品代碼：“鈦錠1709”），掛牌成交加權(quán)平均價(jià)（結(jié)算價(jià)）每10公斤761元。
（一）鈦精礦
8月份，中央環(huán)保督察活動(dòng)在四川開展進(jìn)行。攀枝花鈦礦生產(chǎn)企業(yè)除了一家大型企業(yè)在正常生產(chǎn)外，其余均停產(chǎn)或減產(chǎn)。攀枝花鈦精礦市場供應(yīng)在上、中旬幾乎停止，安寧鐵鈦公司在8月20號左右恢復(fù)生產(chǎn)。攀枝花鈦精礦由于供應(yīng)稀少，價(jià)格也穩(wěn)中有漲，截至8月末，攀枝花10鈦礦不含稅主流報(bào)價(jià)在1400-1500元/噸，部分企業(yè)報(bào)價(jià)超過1500元/噸；20鈦礦不含稅主流報(bào)價(jià)1350元/噸左右；云南鈦礦不含稅主流報(bào)價(jià)1050-1150元/噸；進(jìn)口礦報(bào)價(jià)基本與上月持平，印度鈦礦含稅價(jià)2400-2500元/噸，莫桑比克鈦礦CFR價(jià)260美元/噸。（圖1，圖2）
圖1 8月份攀枝花10鈦精礦市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（不含稅，元/噸）
圖2 8月份攀枝花20鈦精礦市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（不含稅，元/噸）
（二）鈦渣
8月份由于部分鈦白粉企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)，對酸渣（TiO2含量74%左右，下同）需求大幅減少，市場成交清淡，但受鈦精礦、電極等原材料價(jià)格支撐，以及部分酸渣企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)從而減少酸渣供應(yīng)等因素影響，酸渣價(jià)格勉強(qiáng)穩(wěn)定運(yùn)行，主流含稅報(bào)價(jià)保持在4000-4300元/噸。高鈦渣（TiO2≥90%）8月份市場價(jià)格小幅盤整，月末主流含稅報(bào)價(jià)6100-6300元/噸。（圖3，圖4）
圖3 8月份酸渣市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
圖4 8月份高鈦渣市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
（三）鈦白粉
8月份，攀枝花和山東兩地合計(jì)約10家鈦白粉企業(yè)停產(chǎn)（不包括8月初復(fù)產(chǎn)的鈦海和海峰鑫），當(dāng)月停產(chǎn)產(chǎn)能約5萬噸，減少鈦白粉供應(yīng)量估計(jì)超過3萬噸，但奈何鈦白粉下游需求市場疲軟，縱然月內(nèi)還有幾家鈦白粉企業(yè)發(fā)函宣漲，但鈦白粉主流報(bào)價(jià)還是有所下跌。截至8月末，硫酸法金紅石型鈦白粉含稅價(jià)16000-18000元/噸，銳鈦型鈦白粉含稅價(jià)格14000-15000元/噸。（圖5、圖6）
圖5 8月份金紅石型鈦白粉（硫酸法）市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
圖6 8月份銳鈦型鈦白粉市場價(jià)格均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
（四）海綿鈦、鈦材
8月份海綿鈦、鈦材市場價(jià)格弱勢運(yùn)行，高位報(bào)價(jià)從8月初逐漸淡出市場，主流報(bào)價(jià)有所回落，但由于鎂錠價(jià)格在本月持續(xù)暴漲，使得海綿鈦廠家挺價(jià)意愿較強(qiáng)。截至8月末，0級海綿鈦主流價(jià)格6.5-6.6萬元/噸， TAI鈦錠（圓錠）含稅報(bào)價(jià)為7.0萬元/噸左右，TA1鈦錠（EB板坯）含稅報(bào)價(jià)為7.5萬元/噸左右。（圖7）
圖7 8月份0級海綿鈦市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
8月，五氧化二釩生產(chǎn)企業(yè)大面積停產(chǎn)（如：攀枝花地區(qū)除攀鋼以外，其余片釩生產(chǎn)企業(yè)基本全部停產(chǎn)；川威在8月上旬開始停產(chǎn)檢修，至月底未復(fù)產(chǎn)；崇陽地區(qū)五氧化二釩生產(chǎn)企業(yè)全部停產(chǎn)；承德柱宇停產(chǎn)。），導(dǎo)致片釩貨源比較緊張，其價(jià)格也在8月初小幅上漲后，高位維持到8月結(jié)束，但成交清淡，整個(gè)釩市場上下游高位僵持博弈。截至8月末，五氧化二釩（98片釩）市場主流含稅承兌報(bào)價(jià)19.5-20.0萬元/噸，50#釩鐵市場主流含稅承兌報(bào)價(jià)21.0-22.5萬元/噸，釩氮合金（VN16）市場主流含稅承兌報(bào)價(jià)33.0-35.0萬元/噸。（圖8）
圖8 8月份98片釩市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅價(jià)，元/噸）
二、釩鈦市場9月份預(yù)測
（一）鈦精礦
影響攀枝花鈦精礦9月份價(jià)格的主要因素：（1）成本方面：一是部分鈦礦生產(chǎn)企業(yè)增加了環(huán)保設(shè)備和烘干設(shè)備投資；二是鈦中礦烘干成本增加。（2）供應(yīng)方面：一是今年7、8月份因環(huán)保停產(chǎn)的攀枝花地區(qū)的鈦精礦生產(chǎn)企業(yè)中，安寧鐵鈦已于8月20日左右復(fù)產(chǎn)，立宇礦業(yè)、豐源礦業(yè)計(jì)劃9月初復(fù)產(chǎn)，其他通過環(huán)保驗(yàn)收的鈦礦生產(chǎn)企業(yè)也在積極準(zhǔn)備在9月中旬前復(fù)產(chǎn)；二是據(jù)悉攀枝花地區(qū)目前原礦供應(yīng)比較緊張，原礦是生產(chǎn)鈦精礦的基礎(chǔ)原料，部分以采購原礦或鈦中礦生產(chǎn)鈦精礦的企業(yè)，其鈦精礦產(chǎn)能釋放或?qū)⑹艿较拗?；三是攀枝花地區(qū)部分鈦礦水選廠已經(jīng)關(guān)停，鈦中礦生產(chǎn)能力被削減，雖然攀枝花市米易縣的中禾、元寶山等停產(chǎn)已久的鈦中礦生產(chǎn)企業(yè)已恢復(fù)生產(chǎn)，但這兩家企業(yè)預(yù)計(jì)9月份僅能將向市場供應(yīng)鈦中礦1萬噸左右。（3）需求方面：一是今年7、8月份因環(huán)保停產(chǎn)的鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)在9月份基本已全部復(fù)產(chǎn)（攀枝花地區(qū)的鈦海、海峰鑫已經(jīng)在8月初復(fù)產(chǎn)，鼎星、大互通、恒通、興中、鈦都、天倫等已經(jīng)在8月下旬復(fù)產(chǎn)，山東地區(qū)的東佳、裕興、道恩等企業(yè)，據(jù)悉部分已經(jīng)在8月底復(fù)產(chǎn)，最遲的也將在9月初復(fù)產(chǎn)），將增加攀枝花鈦精礦需求量；二是大部分下游鈦白粉企業(yè)的攀枝花鈦精礦庫存嚴(yán)重告急，急需采購補(bǔ)貨，據(jù)悉也有多家鈦白粉企業(yè)采購人員趕赴攀枝花采購鈦礦；三是按照傳統(tǒng)的“金九銀十”說法，9月份鈦白粉行業(yè)將進(jìn)入需求旺季，或?qū)⑦M(jìn)一步增加鈦精礦需求量。（4）其他方面：一是8月下旬以來云南新立、廣東惠云、昆明東昊、平桂飛碟等鈦白粉企業(yè)的漲價(jià)信號，增強(qiáng)了鈦礦企業(yè)挺價(jià)和漲價(jià)信心；二是雖然目前進(jìn)口鈦礦走貨情況并不樂觀，但大部分進(jìn)口礦商見攀枝花鈦精礦價(jià)格運(yùn)行強(qiáng)勢，也有較強(qiáng)的挺價(jià)意愿。
綜合前述因素，預(yù)測9月份攀枝花鈦精礦主流價(jià)格將上漲。
（二）鈦渣
影響鈦渣9月份價(jià)格的主要因素：（1）成本方面：一是鈦渣主產(chǎn)區(qū)9月份電價(jià)較8月份不會有較大變化；二是攀枝花鈦精礦價(jià)格仍有上漲預(yù)期；三是電極、煤或焦粉價(jià)格堅(jiān)挺，均對鈦渣價(jià)格形成一定支撐。（2）供應(yīng)方面：部分酸渣企業(yè)人士表示，如果9月份酸渣價(jià)格仍然無利可圖，將繼續(xù)停產(chǎn)或減產(chǎn)，但如果價(jià)格有一定利潤，可能提高產(chǎn)量，而高鈦渣行業(yè)企業(yè)開工率一直相對比較穩(wěn)定。（3）需求方面：一是隨著攀枝花和山東地區(qū)的鈦白粉企業(yè)復(fù)產(chǎn)，酸渣需求量將有一定提升；二是使用酸渣生產(chǎn)鈦白粉的成本比使用鈦精礦生產(chǎn)鈦白粉的成本高，使用鈦精礦生產(chǎn)鈦白粉仍然是鈦白粉企業(yè)首選；三是9月份氯化法鈦白粉、海綿鈦產(chǎn)量不會有大的增減，高鈦渣的市場需求基本維持8月水平。
綜合前述因素，預(yù)測9月份酸渣和高鈦渣價(jià)格均穩(wěn)定在8月末水平，受生產(chǎn)成本增加影響而穩(wěn)中有漲。
（三）鈦白粉
影響鈦白粉9月份價(jià)格的主要因素：（1）成本方面：預(yù)測攀枝花鈦精礦價(jià)格9月份將上漲。（2）供應(yīng)方面：今年7、8月份因環(huán)保停產(chǎn)的鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)在9月份基本已全部復(fù)產(chǎn)（攀枝花地區(qū)的鈦海、海峰鑫已經(jīng)在8月初復(fù)產(chǎn)，鼎星、大互通、恒通、興中、鈦都、天倫等已經(jīng)在8月下旬復(fù)產(chǎn)，山東地區(qū)的東佳、裕興、道恩等企業(yè)，據(jù)悉部分已經(jīng)在8月底復(fù)產(chǎn)，最遲的也將在9月初復(fù)產(chǎn)），鈦白粉供應(yīng)量將有所增加。（3）需求方面，一是2017年7月我國鈦白粉出口68835.148噸，同比增長8.28%,環(huán)比減少12.37%；二是按照傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)，9月份鈦白粉行業(yè)將步入需求旺季；三是據(jù)多家企業(yè)人士透露，近期鈦白粉走貨情況已有好轉(zhuǎn)。
綜合前述因素， 9月份鈦白粉主流價(jià)格受成本推動(dòng)理應(yīng)小幅上漲，但供應(yīng)增加，漲價(jià)壓力較大，預(yù)測9月份其主流價(jià)格以穩(wěn)為主，部分企業(yè)謹(jǐn)慎小幅上調(diào)。
（四）海綿鈦、鈦材
影響海綿鈦、鈦材9月份價(jià)格的主要因素：（1）成本方面：8月末鎂錠價(jià)格上漲至1.8萬元/噸左右，較7月末上漲近3000元/噸，8月末四氯化鈦價(jià)格7200-7400元/噸，較7月末下跌約200元/噸，綜合考慮鎂錠和四氯化鈦，8月末海綿鈦生產(chǎn)成本比7月末增加約2500元/噸，但同期海綿鈦市場價(jià)格卻下跌約5000元/噸。（2）供應(yīng)方面：在下游市場需求不佳的影響下，大多數(shù)海綿鈦企業(yè)均有一定庫存，部分企業(yè)計(jì)劃減產(chǎn)。（3）需求方面：截至目前未見9月份鈦材市場需求有大幅增加的利好消息或跡象。
綜合前述因素，雖然海綿鈦成本增加，但市場需求疲軟，其價(jià)格上漲壓力大，預(yù)測9月份海綿鈦、鈦材主流報(bào)價(jià)將穩(wěn)定在8月末水平。
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
影響釩系列產(chǎn)品9月份價(jià)格的主要因素：（1）成本方面：按釩渣生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)測算，9月份片釩生產(chǎn)成本幾乎不會有變化，且仍然遠(yuǎn)低于片釩目前約20萬元/噸的市場價(jià)格。（2）供應(yīng)方面：一是據(jù)悉攀枝花地區(qū)幾家因環(huán)保整治而停產(chǎn)的片釩生產(chǎn)企業(yè)計(jì)劃在9月上旬復(fù)產(chǎn)；二是川威預(yù)計(jì)9月7日復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)后片釩每月產(chǎn)量700-800噸，目前廠家已經(jīng)斷貨一周；三是崇陽海洋釩業(yè)9月生產(chǎn)處于半正常狀態(tài)；四是陜西五洲將于9月5日復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)后片釩每月200-300噸，以企業(yè)自用為主。（3）需求方面：一是我國鋼材產(chǎn)量增長趨勢好，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2017年8月中旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量191.71萬噸，旬環(huán)比增加4.92萬噸，增幅2.63%，創(chuàng)同口徑歷史新高，全國預(yù)估日均產(chǎn)量241.3萬噸，旬環(huán)比增加5.4萬噸，增幅2.28%，截止8月中旬末，會員企業(yè)鋼材庫存量為1313.42萬噸，旬環(huán)比增加91.01萬噸，增幅7.45% ；二是目前釩鐵、釩氮合金企業(yè)對片釩采購不積極，鋼廠對釩鐵、釩氮合金等采購也不積極，都在盡量降低庫存。（4）其他方面：近期鋼廠招標(biāo)采購釩氮合金（VN16）的價(jià)格已由前期的約32萬元/噸降至26.8-28.5萬元/噸。
綜合前述因素， 預(yù)測9月份片釩價(jià)格理性回調(diào)，釩鐵、釩氮合金價(jià)格隨片釩價(jià)格波動(dòng)。
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