一、 釩鈦市場3月份回顧
本月，釩鈦市場一片春意盎然：鈦礦、鈦白粉、鈦渣、海綿鈦、鈦材等價格繼續(xù)大幅上揚；五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金等釩系產品價格小幅上漲。攀枝花釩鈦交易中心4月份交割的“攀枝花鈦精礦1704”合約和“鈦錠1704”合約，受鈦精礦和鈦材現(xiàn)貨價格上漲影響，本月較上月均有一定漲幅。截止3月最后一個交易日收盤，“攀枝花鈦精礦1704”合約含稅收盤價每手2084元，較上月最后一個交易日收盤上漲67元/手，漲幅3.32% ；“鈦錠1704”合約收報含稅價742元/手，較上月最后一個交易日大漲69元/手，漲幅10.25% 。
（一）鈦精礦
3月份鈦礦依舊維持上月供應偏緊的局面。月初攀枝花地區(qū)鈦礦行業(yè)受環(huán)保檢查影響，中小鈦礦企業(yè)大面積停產整改，雖有部分企業(yè)經整改后陸續(xù)復產，但該區(qū)域開工率仍然非常低，市場供應少；本月印度地區(qū)只有兩家鈦礦企業(yè)可以出口鈦礦，到我國的印度鈦礦大幅度減少；越南鈦礦受出口配合影響，通過正規(guī)渠道到我國的量非常少。
受供應偏緊和鈦白粉漲價影響，3月份各地區(qū)鈦礦價格較上月均有不同程度上漲：攀枝花鈦礦不含稅價由1750-1800元/噸漲到1850-1900元/噸，漲幅約100元/噸；云南鈦礦不含稅價由1400-1500元/噸漲到1450-1550元/噸，漲幅約50元/噸；印度鈦礦含稅價由2200-2300元/噸漲到2300-2400元/噸，漲幅約100元/噸；莫桑比克鈦礦CFR價由240美元/噸漲到260美元/噸，漲幅20美元/噸。（圖1）
圖1 攀枝花鈦精礦市場報價均價走勢圖（不含稅，元/噸）
（二）鈦渣
高鈦渣和酸渣價格受鈦精礦漲價和鈦白粉對鈦渣需求增加的影響，較2月份均有一定程度的上漲。酸渣主流含稅報價由4700-4900元/噸上漲到5100-5300元/噸，漲幅約400元/噸；高鈦渣（TiO2≥90%）主流含稅報價由5500-5600元/噸上漲到5700-5900元/噸，上漲近300元/噸。（圖2，圖3）
圖2 酸渣市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
圖3 高鈦渣市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
（三）鈦白粉
3月份又是鈦白粉行業(yè)的一個豐收月，鈦白粉價格較上月又有較大幅度上漲。硫酸法金紅石型鈦白粉價格由16500-17700元/噸上漲到17500-19800元/噸，部分企業(yè)最大宣漲幅度約2000元/噸；銳鈦型鈦白粉價格由14000-15500元/噸上漲到15500-16500元/噸，上漲約1000元/噸，上漲力度稍弱于硫酸法金紅石型鈦白粉。（圖4、圖5）
圖4 金紅石型鈦白粉（硫酸法）市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
圖5 銳鈦型鈦白粉市場價格均價走勢圖（含稅，元/噸）
經分析總結，影響本月鈦白粉漲價的因素主要有以下幾點：一是召開兩會，北方部分鈦白粉企業(yè)因為環(huán)保問題停產近半月，停產企業(yè)包括佰利聯(lián)；二是國外鈦白粉企業(yè)拉漲，如日本石原公司宣布4月份上調鈦白粉價格150美元/噸；三是環(huán)保政策全國性的持續(xù)高壓，部分鈦白粉企業(yè)產能難以釋放；四是出口仍保持高速增長，根據海關3月26 日公布最新數據顯示，2017年2月鈦白粉出口 5.2萬噸，同比增長 18%；五是鈦精礦價格的有力支撐。
（四）海綿鈦、鈦材
3月份海綿鈦價格終于迎來了近幾年來難得的一次暢快大漲。漲價在預計之中，但短時間內如此大的漲幅又在部分行業(yè)人士意料之外。3月末0級海綿鈦主流價格6.5-6.6萬元/噸，較2月份上漲約1萬元/噸。受海綿鈦價格上漲影響，TAI鈦錠（圓錠）含稅報價由2月份的5.9-6.1萬元/噸上漲至7.0-7.2萬元/噸，漲幅約1.1萬元/噸；TA1鈦錠（EB板坯）含稅報價由6.5-7.0萬元/噸上漲到7.6-8.0萬元/噸，漲幅約1.1萬元/噸。我國多數海綿鈦企業(yè)已經連續(xù)虧損多年，上調海綿鈦銷售價格是海綿鈦生產企業(yè)轉移生產成本和扭虧為盈的唯一途徑。（圖6）
圖6 0級海綿鈦市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
片釩行業(yè)受環(huán)保影響，行業(yè)開工率一直不高，尤其石煤提釩企業(yè)因環(huán)保原因短期內仍難復產，片釩緊張局面一直持續(xù)。3月初攀枝花地區(qū)部分五氧化二釩生產企業(yè)受環(huán)保影響再次停產整改，到3月下旬才陸續(xù)恢復生產。片釩貨源偏緊，3月份價格高位盤整后小幅上漲，帶動釩鐵、釩氮合金等釩系產品價格較2月底均有小幅上漲。五氧化二釩（98片釩）主流市場報價8.5-8.6萬元/噸，上漲1000-2000元/噸；50釩鐵主流市場報價9.0-9.2萬元/噸，上漲約1000元/噸；釩氮合金（VN16）主流市場報價13.2-13.5萬元/噸，上漲約2000元/噸。（圖7）
圖7 98片釩市場報價均價走勢圖（含稅價，元/噸）
3月份的釩市場看似波動不大，實則暗流涌動：片釩企業(yè)或釩行業(yè)龍頭企業(yè)力挺釩系產品價格，鋼廠招標采購釩鐵、釩氮合金等產品壓價嚴重，釩鐵、釩氮合金生產企業(yè)兩頭受擠壓左右博弈。
二、釩鈦市場4月份預測
（一）鈦精礦
3月中下旬，攀枝花地區(qū)少數中小鈦礦生產企業(yè)經環(huán)保整改驗收后陸續(xù)恢復生產，但行業(yè)整體開工率仍然不高，據坊間傳聞4月份或有環(huán)保部門到攀枝花檢查，或將繼續(xù)影響攀枝花地區(qū)鈦精礦產量釋放；印度地區(qū)目前仍然只有兩家鈦礦企業(yè)可以出口鈦礦，其他企業(yè)即是4月份可以出口，但大量到我國港口時間也將在5、6月份以后；越南礦受出口配額限制，正規(guī)渠道鈦礦進口量很少，據悉走私礦較多，但數量不穩(wěn)定。4月份鈦礦市場仍屬供應偏緊，預測鈦礦價將繼續(xù)高位運行；但是就目前而言，攀枝花鈦礦銷往華東、華南、華北等地區(qū)，其到廠價較進口鈦礦平均高出300-400元/噸，上述地區(qū)的多數鈦礦消費企業(yè)（主要是鈦白粉企業(yè)）已經開始著手改善生產工藝以盡量減少攀枝花鈦礦用量，提高對進口鈦礦的使用量，因此，攀枝花地區(qū)鈦礦4月份價格繼續(xù)上漲若無進口鈦礦漲價配合，上漲空間將有限。
（二）鈦渣
鈦精礦、焦粉等原輔材料價格上漲，鈦渣生產高，在當前價格下，多數鈦渣企業(yè)仍然處于虧損，據不完全統(tǒng)計，鈦渣行業(yè)開工率雖稍有回升但還是不到50% 。隨著鈦白粉行業(yè)對鈦渣需求的增加，以及鈦白粉、四氯化鈦行業(yè)盈利水平的不斷改觀，預測鈦渣企業(yè)在4月份將繼續(xù)小幅提價，以期獲得合理利潤。
（三）鈦白粉
受環(huán)保政策影響，鈦白粉行業(yè)部分企業(yè)產能難以充分釋放，鈦白粉市場供應量受限，加上出口量較大，預計鈦白粉4月份的市場供應仍將偏緊；3月份鈦白粉價格大幅上漲后，其下游行業(yè)的接受情況還有待市場驗證。預計鈦白粉4月份價格在坐實3月份價格情況下還有一定漲幅。
（四）海綿鈦、鈦材
海綿鈦受生產成本支撐，理應還有較大的漲價空間，但短期內鈦材市場需求仍然比較疲軟，走貨情況不是很樂觀，海綿鈦漲價受到一定壓制。預計4月份海綿鈦價格在穩(wěn)中有小幅上漲。
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
在釩行業(yè)龍頭企業(yè)帶領下，其他絕大多數釩行業(yè)企業(yè)尤其是片釩生產企業(yè)挺價意愿都非常高，雖然鋼廠一直有意壓低招標采購釩鐵、釩氮合金等釩系產品的價格，但收效甚微。另外，在國家嚴格的環(huán)保政策下，石煤提釩企業(yè)短期內大量復產可能性幾乎沒有，部分釩渣提釩企業(yè)也由于環(huán)保檢查和釩渣供應不足等問題難以提高產量?；谇笆鲆蛩兀A計4月份片釩價格將穩(wěn)中看漲，釩鐵和釩氮合金等釩系列產品受片釩價格支撐，同樣穩(wěn)中看漲。
（攀枝花釩鈦交易中心 代攀高）